Der Boom aktiver ETFs in Europa erhält weiteren Rückenwind: Generali Investments plant noch in diesem Jahr die Auflage seiner ersten aktiven ETFs für europäische Anleger. Damit erweitert die Investmenttochter des italienischen Versicherungskonzerns Generali ihr Produktangebot um eines der derzeit dynamischsten Segmente der Fondsindustrie.

Im zweiten Halbjahr 2026 soll hierfür ein eigenes ICAV (Irish Collective Asset-management Vehicle) unter der Marke Generali Investments gegründet werden. Die Vermögensverwaltung der neuen ETFs wird von den verschiedenen Investmentboutiquen innerhalb der Generali-Investments-Plattform übernommen. Zum Start sollen Strategien aus den Bereichen Aktien und Anleihen aufgelegt werden. Beteiligt sind zunächst Generali Asset Management, Global Evolution, Sycomore AM und Plenisfer. Weitere ETF-Produkte sind für 2027 geplant.

Aktive ETFs auf dem Vormarsch
Der Schritt kommt nicht überraschend. Während passive ETFs seit Jahren erhebliche Marktanteile gewinnen, verzeichnet insbesondere das Segment der aktiven ETFs in Europa zuletzt ein überdurchschnittliches Wachstum. Immer mehr Asset Manager versuchen, ihre aktiven Investmentstrategien in das ETF-Mantelkleid zu übertragen und damit die Vorteile aktiven Managements mit der Handelbarkeit, Transparenz und Kosteneffizienz von ETFs zu verbinden.

Noch liegt Europa deutlich hinter den USA zurück, wo aktive ETFs inzwischen ein Volumen von mehreren hundert Milliarden US-Dollar erreicht haben. Dennoch wächst das Interesse institutioneller und privater Anleger auch diesseits des Atlantiks rasant. Vor allem traditionelle Asset Manager suchen nach Möglichkeiten, ihre bewährten Strategien in einem Format anzubieten, das den veränderten Kundenpräferenzen Rechnung trägt.

Antwort auf veränderte Anlegerbedürfnisse
Bei Generali Investments sieht man den Einstieg in das ETF-Geschäft als logische Weiterentwicklung der eigenen Plattformstrategie.

„Die strategische Initiative baut auf unserer langjährigen Expertise im aktiven Management auf. Sie bietet unseren institutionellen Investoren eine innovative Palette an ETF-Strategien und markiert einen wichtigen Meilenstein für unsere Investmentplattform“, erklärt Filippo Casagrande. Das Unternehmen entwickle sich im Einklang mit den Erwartungen seiner Kunden weiter – gerade in einem Umfeld anhaltender makroökonomischer Unsicherheiten.

Auch Renato Zaffuto verweist auf die Vorteile der Plattformstruktur. Durch die Bündelung der Kompetenzen verschiedener Investmentgesellschaften könne eine breite ETF-Palette entstehen, die aktive Strategien mit den Vorzügen börsengehandelter Fonds verbinde. Dazu zählten insbesondere Transparenz, Liquidität und die Möglichkeit der Intraday-Bewertung.

Wettbewerb um institutionelle Anleger verschärft sich
Für institutionelle Investoren gewinnt das Segment aktiver ETFs zunehmend an Bedeutung. Viele Anleger schätzen die tägliche Handelbarkeit, die hohe Transparenz und die einfache Integration in bestehende Portfoliostrukturen. Gleichzeitig wächst das Interesse an aktiven Strategien, die in einem zunehmend komplexen Marktumfeld Chancen jenseits klassischer Indexprodukte erschließen sollen.

Besonders bei Fixed Income, thematischen Aktienstrategien, nachhaltigen Investments sowie Schwellenländer-Anlagen werden aktive ETFs zunehmend als Alternative zu klassischen Publikumsfonds oder institutionellen Mandaten diskutiert.

Mit einem verwalteten Vermögen von mehr als 736 Mrd. Euro zählt Generali Investments zu den größten Vermögensverwaltern Europas. Die Gesellschaft fungiert als Dachorganisation verschiedener spezialisierter Asset-Management-Einheiten innerhalb der Generali-Gruppe und verfolgt seit Jahren einen Multi-Boutique-Ansatz.

Zeichen für den Strukturwandel der Fondsindustrie
Der geplante Markteintritt von Generali Investments unterstreicht den tiefgreifenden Wandel der europäischen Fondsindustrie. Während aktive Publikumsfonds weiterhin unter Kostendruck stehen, entwickeln sich aktive ETFs zunehmend zum bevorzugten Wachstumssegment vieler Asset Manager.

Für Anleger bedeutet dies eine größere Auswahl an Strategien und Anbietern. Für die Branche selbst dürfte der Wettbewerb hingegen intensiver werden. Mit Generali Investments betritt nun ein weiterer Schwergewichtsanbieter die Bühne – und setzt damit ein weiteres Zeichen dafür, dass aktive ETFs längst kein Nischenprodukt mehr sind, sondern zu einem zentralen Baustein moderner Investmentplattformen werden.