Institutionelle Investoren stehen im Fixed-Income-Bereich weiterhin vor der Herausforderung, attraktive laufende Erträge mit einer angemessenen Steuerung von Kredit-, Zins- und Liquiditätsrisiken zu verbinden. Neben klassischen Anleiheklassen rücken deshalb zunehmend spezialisierte Segmente des US-Rentenmarktes in den Fokus.

Ein besonders interessantes Marktsegment bilden dabei Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS). Diese durch private Wohnimmobilienkredite besicherten Wertpapiere ermöglichen Investoren den Zugang zu Zahlungsströmen aus dem US-Hypothekenmarkt. Je nach Struktur, Besicherung und Ausgestaltung können sich dabei unterschiedliche Risiko-Rendite-Profile ergeben.

Anders als bei klassischen Unternehmensanleihen hängt die Bewertung solcher Instrumente nicht allein von der Bonität eines einzelnen Emittenten ab. Vielmehr spielen unter anderem die Qualität der zugrunde liegenden Hypothekendarlehen, die Struktur der Zahlungsströme, mögliche vorzeitige Kreditrückzahlungen und die Entwicklung des Immobilienmarktes eine wesentliche Rolle.

Aktive Titelauswahl als entscheidender Faktor
Die Heterogenität des Marktes stellt hohe Anforderungen an die Kreditanalyse und das Risikomanagement. Gleichzeitig können sich daraus Möglichkeiten für spezialisierte Investmentmanager ergeben, die einzelne Wertpapiere unabhängig von ihrer Gewichtung in traditionellen Anleiheindizes bewerten.

Gerade in strukturierten Kreditmärkten kann die Analyse individueller Wertpapiermerkmale eine wichtige Rolle spielen. Unterschiede bei Besicherung, Laufzeiten, Zahlungsstrukturen und Risikoprämien können dazu führen, dass sich die Attraktivität einzelner Instrumente deutlich unterscheidet.

Für institutionelle Investoren stellt sich damit auch die Frage, inwieweit Mortgage-Backed Securities einen sinnvollen Beitrag zur Diversifikation bestehender Rentenportfolios leisten können und welche zusätzlichen Risiken bei einer entsprechenden Allokation berücksichtigt werden müssen.

IPE D.A.CH Webinar am 7. Dezember
Diese Fragestellungen stehen im Mittelpunkt unseres nächsten IPE D.A.CH Webinars „Beyond Traditional Bonds: Finding Opportunities in US Fixed Income“.

Skyler Weinand, Founder und Chief Investment Officer bei Regan Capital LLC, wird die Chancen und Herausforderungen des US-Fixed-Income-Marktes beleuchten. Ein besonderer Schwerpunkt liegt auf Residential Mortgage-Backed Securities sowie der Frage, wie aktives Management und eine gezielte Titelauswahl dabei helfen können, unterschiedliche Marktsegmente und Kreditrisiken zu beurteilen.

Diskutiert werden unter anderem die Rendite- und Risikotreiber strukturierter Kreditinstrumente, mögliche Investmentchancen abseits traditioneller Anleiheindizes sowie die Rolle von RMBS innerhalb eines diversifizierten Fixed-Income-Portfolios.

Termin: Montag, 7. Dezember 2026, 15.00 Uhr (MEZ)
Referent: Skyler Weinand, Founder & CIO, Regan Capital LLC
Moderation: Frank Schnattinger, Chefredakteur IPE D.A.CH

Das Webinar richtet sich an professionelle und institutionelle Investoren. Die Teilnahme ist kostenfrei.

Weitere Informationen und Anmeldung zum Webinar