„Die positive Grundstimmung an den Finanzmärkten im vergangenen Jahr hat der Fondsbranche zwei neue Meilensteine beschert: Erstmals übertraf das verwaltete Vermögen die Marke von 3 Billionen Euro und die von 1 Billion Euro bei Publikumsfonds. Zudem erzielten Fonds ihr zweitbestes Absatzjahr“, so Tobias C. Pross, Präsident des deutschen Fondsverbands BVI, auf der Jahrespressekonferenz.


Quelle: BVI

Das verwaltete Gesamtvermögen der Branche stieg seit Ende 2007 um 77% auf 3.001 Mrd. Euro. Mit 1.594 Mrd. Euro entfällt über die Hälfte auf offene Spezialfonds. In offenen Publikumsfonds verwalten die Fondsgesellschaften 1.022 Mrd. Euro, in geschlossenen Publikumsfonds sowie geschlossenen Spezialfonds 6 Mrd. Euro und in freien Mandaten 379 Mrd. Euro.

Treiber im Neugeschäft: Niedrige Zinsen und Altersvorsorge
Mit Zuflüssen von netto 160 Mrd. Euro erzielten offene Fonds das zweitbeste Absatzjahr. Nur 2015 verzeichneten sie mit 193 Mrd. Euro ein stärkeres Neugeschäft. Geschlossene Fonds sammelten 2017 netto 2,9 Mrd. Euro ein. Aus freien Mandaten flossen 16,2 Mrd. Euro ab.

Bei den Zuflüssen der offenen Fonds hatten Spezialfonds mit 88,1 Mrd. Euro die Nase wieder vorne. „Neben den niedrigen Zinsen war die Altersvorsorge ein starker Treiber im Fondsneugeschäft“, so Pross. Allein bei den Spezialfonds steuerten Altersvorsorgeeinrichtungen wie Vorsorgewerke und Pensionskassen sowie Versicherungsgesellschaften insgesamt 63,5 Mrd. Euro bei. Publikumsfonds verzeichneten mit 71,8 Mrd. Euro ihr drittbestes Absatzjahr.

Mischfonds: ausgewogene Produkte im Fokus
Mischfonds führen bei den Publikumsfonds zum fünften Mal in Folge die Absatzliste an. Sie sammelten 29,5 Mrd. Euro neue Gelder ein. Hierbei standen Produkte, die zu gleichen Teilen in Aktien und Anleihen anlegen, mit 17 Mrd. Euro im Fokus. Mischfonds verwalten ein Vermögen von 263 Mrd. Euro. Das sind 26% des Publikumsfondsvermögens.

Rentenfonds flossen netto 20,7 Mrd. Euro zu. Insbesondere geldmarktnahe Produkte und Fonds mit Schwerpunkt auf Anleihen aus Schwellenländern verzeichneten Zuflüsse. Das Volumen der Rentenfonds beträgt 214 Mrd. Euro.

Aktienfonds erzielten ein Neugeschäft von 18,2 Mrd. Euro. Davon entfallen 14 Mrd. Euro auf Aktien-ETFs und 4,2 Mrd. Euro auf aktiv gemanagte Fonds. Aktienfonds sind mit 394 Mrd. Euro – davon 283 Mrd. Euro in aktiv gemanagten Fonds und 111 Mrd. Euro in Aktien-ETFs – die volumengrößte Gruppe der Publikumsfonds.

Immobilienfonds verzeichneten Zuflüsse von 5,5 Mrd. Euro. Darin sind Substanzauszahlungen im Wert von 0,7 Mrd. Euro als Rückflüsse enthalten, die offene Immobilienfonds in Auflösung an Anleger überwiesen. Faktisch sammelten die Fonds 2017 damit 6,2 Mrd. Euro ein. Ihr Netto-Vermögen betrug Ende letzten Jahres 89 Mrd. Euro.

Spezialfonds: Auslagerung des Portfoliomanagements nimmt zu
Bei offenen Spezialfonds hat die Auslagerung des Portfoliomanagements in den vergangenen Jahren zugenommen. Bei den Wertpapier-Spezialfonds mit einem Vermögen von 1,5 Billionen Euro entfallen 41% auf konzernfremde Asset Manager. Ende 2012 lag der Anteil bei 37%. Ein Grund liegt darin, dass ausländische Vermögensverwalter das Portfoliomanagement für Fonds als Zugang zum deutschen Markt nutzen, ohne eine eigene Kapitalverwaltungsgesellschaft zu gründen. Zudem wählen viele institutionelle Anleger für das Management bestimmter Assetklassen wie Wertpapiere aus Schwellenländern oder Unternehmensanleihen spezialisierte Asset Manager aus.

Bei offenen Immobilien-Spezialfonds, die ein Netto-Vermögen von 77 Mrd. Euro verwalten, hat diese Entwicklung erst Fahrt aufgenommen. Vor fünf Jahren haben Manager außerhalb des Konzerns vier Prozent des Vermögens gesteuert. Der Anteil hat sich seitdem auf 24% erhöht.