Die Bezeichnung „Sozialversicherungsträger“ signalisiert es bereits: Die liquiden Mittel müssen sicher veranlagt werden, also vor großen Verlustrisiken geschützt sein. Ein begrenztes Investmentuniversum und hohe Liquiditätsanforderungen schränken allerdings die Möglichkeiten zur Erzielung eines angemessenen Ertrags ein.

Gesetzesänderung bietet neue Möglichkeiten für SGB-regulierte Investoren
Gleichzeitig bietet eine Gesetzesänderung aus dem Dezember 2022 neue Möglichkeiten für SGB-regulierte Investoren: In Folge des Achten Gesetzes zur Änderung des SGB IV wurden zwischen dem Bundesverband Investment und Asset Management (BVI) und dem Bundesamt für Soziale Sicherung (BAS) neue Musteranlagebedingungen vereinbart: So wurde die Liste der investierbaren Länder vom Europäischen Wirtschaftsraum und der Schweiz auf die OECD-Länder erweitert, was zu einer Ausweitung des verfügbaren Universums von 6.000 auf über 10.000 Anleihen und von 28 Ländern auf 38 Länder, darunter die USA, führt. Zudem ermöglicht die Gesetzesänderung die Hinzunahme wichtiger Zinsmärkte, für Anleihen zum Beispiel in US-Dollar oder GBP. Damit wird SGB-regulierten Investoren zusätzliches Renditepotenzial sowie eine noch stärkere Diversifikation ihrer Anlagen ermöglicht, unter anderem hinsichtlich Emittenten, Ländern und Währungsräumen.

In diesem Zusammenhang bietet sich als sinnvolle Alternative zur Direktanlage oder Bankeinlage eine Fondslösung an, die speziell auf die Anforderungen von Sozialversicherungsträgern zugeschnitten ist. Eine solche Lösung kann Zinsänderungs- und Ausfallrisiken so breit streuen, dass einerseits Wertschwankungen verringert werden, andererseits mittel- bis langfristig ein positiver Zusatzertrag generiert werden kann.

Diversifizierung erhöht Renditechancen und minimiert Risiken
Mit einer systematischen Strategie lassen sich insbesondere Unternehmensanleihen auf mehreren Ebenen diversifizieren. Dadurch werden Renditechancen erhöht und Risiken minimiert. Basis dafür ist ein belastbarer Investmentprozess und verlässliche Prognosemodelle. Für den Fonds Quoniam Bonds MinRisk SGB wird täglich ein Universum von über 10.000 Anleihen in Bezug auf Rendite, Risiko und Liquidität analysiert. Damit hat der Anleger Zugang zum größtmöglichen Spektrum an Investmentopportunitäten.

Das Rendite-Risiko-Profil unterscheidet sich deutlich von klassischen Geldmarktanlagen. Quoniam Bonds MinRisk SGB nutzt aktiv die Chancen kurzlaufender Unternehmensanleihen mit guter Bonität. Dadurch wird die erwartete Rendite im Vergleich zu Einlagen oder Termingeldern erhöht. Zins- und Kreditrisiken werden ausgewogen zueinander investiert. Ein besonderer Fokus liegt auf der Vermeidung von Konzentrations- und Währungsrisiken, die konsequent abgesichert werden. Das Ergebnis: ein Portfolio mit attraktivem Ertrags- und harmonischem Risikoprofil.

Fazit
SGB-regulierte Investoren stehen vor der Herausforderung, ihre Rücklagen nach strikten gesetzlichen Vorgaben anlegen zu müssen. Klassische defensive Anlagen wie Geldmarktfonds oder Bankeinlagen sind häufig nicht rentabel. Eine Lösung kann ein Anleihemix sein, der mittels Beimischung kurzlaufender Unternehmensanleihen Ertrag generiert und gleichzeitig liquide ist. Im Fonds Quoniam Bonds MinRisk SGB werden täglich mehrere tausend Anleihen analysiert, das Zielportfolio enthält über 100 Anleihen. Das Risiko verteilt sich unter anderem über Emittenten, Länder, Laufzeiten und Ratingklassen, so dass ein diversifiziertes Portfolioprofil entsteht. Gleichzeitig wird ein integrierter ESG-Ansatz angewandt. Das Ergebnis für SGB-regulierte Anleger: hohe Qualität, gute Veräußerbarkeit auch in Stressphasen und ein gesteigerter risikoadjustierter Ertrag zu überschaubaren Kosten.

Wesentliche Eigenschaften der SGB-konformen Anlagelösung:
• Anlage in Staatsanleihen, staatsnahe Anleihen sowie Pfandbriefe und Unternehmensanleihen mit Mindestrating Investment Grade
• Sitz der Emittenten in OECD-Ländern
• Anlagewährung Euro bzw. Absicherung von Fremdwährungsrisiken
• Reduktion des Ausfallrisikos mittels breiter Diversifikation und sehr geringem Einzeltitelgewicht
• Steuerung des Zinsrisikos über Standardderivate
• Anlagebedingungen freigegeben vom Bundesamt für Soziale Sicherung (BAS)
• Anwendung eines integrierten ESG-Ansatzes

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*) Tobias Stein, Head of Fixed Income & Trading, Quoniam Asset Management. Quoniam entwickelt maßgeschneiderte Investmentlösungen für institutionelle Anleger. Die Basis der Wertschöpfung bilden research- und datengestützte Methoden, eine performante IT-Plattform sowie eine profunde Kapitalmarkterfahrung. Als Vorreiter im aktiven quantitativen Asset Management steht Quoniam seit 20 Jahren für systematische Aktien-, Renten- und Multi-Asset-Strategien.