In diesem Jahr ist demnach die Insolvenzrate deutscher Firmen so stark angestiegen, dass sich die Frage stellt, inwieweit sich diese Thematik fortsetzen wird. Mit dem bei Quantic Financial Solutions entwickelten DEEPDATA®Analysten, einer seit 2014 produktiven und seither regelmäßig validierten Lösung zur Prognose künftiger Jahresabschlüsse, werden auf Basis einer Stichprobe von über 12.000 deutsche Firmen deren künftige Bonität prognostiziert und über Branchen aggregiert dargestellt.

Die Analyse besteht aus zwei Schritten:
1.       Mittels eines aktuellen Basisszenarios für Q4 2024 wird für jede der über 12.000 betrachteten Unternehmen ihre Bilanz- und GuV-Positionen bis 2030 berechnet

2.       Auf der Grundlage dieser Prognosen wird mit Hilfe unseres QFS-internen Kreditrisikomodells die Ausfallwahrscheinlichkeit als Maß für die Bonität auf Einzelfirmenebene für jedes Jahr 2024-2030 ermittelt.

Die Ergebnisse nach Branchen sind wie folgt:



Bau und Landwirtschaft zeigen in der indexierten Ausfallwahrscheinlichkeit keinen Anstieg von 2024 bis 2030, Grundstoff und langfristiger Konsum haben moderate Anstiege und Automobil, kurzfristiger Konsum sowie Chemie & Pharmazie zeigen deutliche Anstiege.

Dabei ist zu betonen, dass eine ansteigende Ausfallwahrscheinlichkeit nicht bedeutet, dass alle Firmen der Branche eine höhere Ausfallwahrscheinlichkeit gewärtigen, im Gegenteil: die meisten Branchen haben mehr Gewinner als Verlierer. Aber eine bereits riskante Firma, die auf eine deutlich höhere Ausfallwahrscheinlichkeit kommt, macht im Aggregat einige sich leicht verbessernde Firmen, die schon niedrige Ausfallwahrscheinlichkeiten hatten, zunichte.

Die zweite Graphik zeigt die verbleibenden sieben Branchen, bei denen vor allem die Ausfallwahrscheinlichkeit der Branche Optik & Elektronik stark ansteigt, während Energie, Handel, Dienstleistung, Transport, Medien und Maschinenbau moderat bis stark ansteigen.



Aufgrund der Ergebnisse dieser aktuellen Analyse ist also nicht zu erwarten, dass die Insolvenzen deutlich zurückgehen werden, solange das makroökonomische Szenario für Deutschland von Rezession geprägt ist. Für Portfoliomanager, Kapitalanleger und Banken ist es gleichwohl lohnend, in jede einzelne Position zu schauen, denn selbst riskant erscheinende Branchen bieten im aktuellen Szenario viele Gewinner.