„Wir gehen davon aus, dass sich die meisten Anlageklassen weiterhin positiv entwickeln werden, wenn auch nicht ganz so gut wie 2005“, so Dr. Heinz-Werner Rapp, Chief Investment Officer der Feri Finance AG. Vor allem in der Asset Klasse Aktien sieht Rapp dabei Potenzial. „Aktien sind immer noch attraktiv bewertet, sowohl absolut gesehen als auch im Verhältnis zu Renten“. Nach Ansicht von Rapp spricht daher nichts dagegen, dass auch 2006 die Aktienwerte gegenüber Renten klar vorne liegen.
Auch hinsichtlich der alternativen Asset Klassen Immobilien, Rohstoffe, Hedgefonds und Private Equity ist der Anlagestratege optimistisch. Allerdings werde auch hier der Return nicht so üppig ausfallen wie im vergangenen Jahr.
Risiken für eine gesunde Kapitalmarktentwicklung in 2006 sieht Rapp in erster Linie in exogenen Schocks, wie z.B. einen möglichen militärischen Präventivschlag gegen den Iran oder Terroranschläge im Westen. Auch eine Vogelgrippe-Pandemie könnte seiner Ansicht nach Konsumklima und Welthandel beeinflussen und entsprechend negative Auswirkungen auf die Kapitalmärkte haben. Solche „Worst Cases“, so Rapp, seien zwar nicht hochwahrscheinlich, aber dennoch realistisch.
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